Почта для связи: lozovoi.dmitriy@mail.ru
АВТОРСКОЕ ПОКРЫТИЕ · РОССИЯ / США / АЗИЯ
Инвестиционные идеи
в секторе TMT
Личный хаб инвестиционных идей: целевые цены, потенциал роста, ключевые драйверы и риски — без лишнего информационного шума.
Открыть идеи ↓Срез данных: 9 октября 2026
ОБ АНАЛИТИКЕ
Дмитрий Лозовой
Ведущий инвестиционный аналитик Финама, специализирующийся на компаниях технологического, медийного и телекоммуникационного секторов России, США и Азии.
Более шести лет занимается торговлей на финансовых рынках и управлением активами. До работы в Финаме получил опыт в Т-Банке и на Московской бирже, где занимался инвестиционной аналитикой и проектами, связанными с первичными размещениями акций.
Автор исследований и комментариев для Forbes, РБК, Интерфакса, Коммерсанта и Российской газеты. География публикаций охватывает Россию, США, Китай, Японию, Канаду и Южную Корею.
30активные рекомендации
7рынков
Покрытие обновлено
Апсайды по оценкам аналитика
CIBR 18,2%600570 68,7%PANW -3,5%7974 21,6%MSFT 9,5%ORCL 74,7%7211 37,3%6758 13,7%WCLD 4,9%AFKS 33,8%9999 40,1%NTES 40,1%CRM 14,4%CIBR 18,2%600570 68,7%PANW -3,5%7974 21,6%MSFT 9,5%ORCL 74,7%7211 37,3%6758 13,7%WCLD 4,9%AFKS 33,8%9999 40,1%NTES 40,1%CRM 14,4%
01 / АКТИВНЫЕ ИДЕИ
Покрытие
Полный архив авторских рекомендаций. Нажмите на инструмент, чтобы выбрать большой ресерч или последнюю аналитическую записку.
02 / АНАЛИТИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ
Последние ресерчи
Полные инвестиционные кейсы: от финансовой модели и драйверов до рисков и технической картины.
CIBR — ИИ-бум подстегнул лихорадку кибербезопасности
Целевая цена повышена до $116,80. Долгосрочные драйверы сектора остаются сильными, однако после роста фонда рейтинг сохранен на уровне «Держать», а более интересной точкой входа станет коррекция.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Hundsun — перестройка бизнеса на фоне перепроданности акций
Сохраняем рейтинг «Покупать» и целевую цену CNY 33,66: обновление ключевых платформ, рост риск-менеджмента и внедрение ИИ поддерживают инвестиционный кейс.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Palo Alto Networks — сильный бизнес по высокой цене
Целевая цена сохранена на уровне $330,10, однако после сильного роста котировок рейтинг снижен с «Держать» до «Продавать».
СМОТРЕТЬ ТЕЗИС ↗Nintendo — новый цикл роста на базе Switch 2
Switch 2 формирует новый цикл роста компании; целевая цена обновлена до ¥10 387,47 при сохранении рейтинга «Покупать».
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Microsoft — главный бенефициар ИИ-революции
Новая оценка Microsoft с целевой ценой $579,20: Azure, Copilot и участие в ведущих ИИ-экосистемах формируют долгосрочный драйвер роста.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Oracle — недооцененные бумаги на фоне хорошего отчета
OCI ускорилась, контрактная база достигла рекордного уровня, а авансы клиентов частично снижают риски финансирования инвестиционной программы.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Mitsubishi Motors — концентрация на флагманах
Ставка на восстановление маржинальности, ASEAN и обновление линейки внедорожников при высокой конкуренции со стороны китайских производителей.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Palo Alto — высокая оценка полностью справедлива
Начало покрытия мирового лидера кибербезопасности: сильный рост и денежный поток компенсируются высокой оценкой и рисками интеграции крупных приобретений.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Microsoft — инвестидея реализовала свой потенциал
Сильная динамика Azure сохраняется, но после роста котировок старая целевая цена перестала давать достаточный потенциал и модель была отправлена на обновление.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Sony — восстановление акций на фоне жесткой ДКП
PlayStation, датчики изображения и сильный баланс поддерживают восстановление акций; целевая цена обновлена до ¥4 514,39.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗WCLD — идея реализована, интерес снижается
После сильного ралли фонд почти достиг целевой цены $43,53, поэтому рейтинг снижен до «Держать».
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗АФК Система — геополитический риск ударил по оценке активов
Целевая цена снижена до 10,48 руб. после переоценки Ozon, однако глубокий дисконт к NAV сохраняет потенциал восстановления.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗NetEase — игровой бизнес продолжает расти
Сильная операционная динамика, рост маржинальности и чистая денежная позиция поддерживают позитивный взгляд на акции и ADR.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Salesforce — акции наконец начали догонять широкий IT-рынок
Выручка и контрактная база продолжают расти, Agentforce ускоряется, но после ралли рейтинг снижен до «Держать».
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗МТС — компания ускоряет качественный рост
Основной бизнес улучшается, снижение ставки постепенно сокращает процентную нагрузку, целевая цена сохранена на уровне 243,15 руб.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Ростелеком — устойчивые результаты при исторически низкой оценке
Двузначный рост выручки и цифровых сервисов сохраняется, а снижение процентной нагрузки поддерживает инвестиционный кейс.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Яндекс — экосистемный гигант на все случаи жизни
Новая DCF-оценка учитывает рост экосистемы, повышение маржинальности и Яндекс Банк; целевая цена повышена до 5 981,57 руб.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗HeadHunter — 2026 год может стать локальным дном
Рынок найма остается слабым, но высокая маржинальность, чистая денежная позиция и дальнейшее смягчение ДКП создают базу для восстановления.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Циан — уникальная компания на фондовом рынке России
Компания превзошла ожидания по выручке и EBITDA, сохранив сильный баланс и привлекательную чувствительность к будущему восстановлению рынка недвижимости.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Циан может стать одной из лучших TMT-историй текущего рынка
Перед отчетностью ожидались сильный рост выручки, расширение маржи и сохранение преимуществ чистой денежной позиции.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Яндекс — снова выше ожиданий рынка
Прибыль и EBITDA растут быстрее выручки, а сильный отчет стал основанием для пересмотра целевой цены.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Alphabet — в погоне за окупаемостью CAPEX
Поиск и Google Cloud продолжают расти, однако рынок все внимательнее оценивает отдачу от рекордных инвестиций в ИИ.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗CGI — отставание от индекса как инвестидея
Почему устойчивые финансовые показатели, высокая маржинальность и портфель долгосрочных заказов делают отставание CGI от канадского рынка интересной точкой входа.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗NetEase — китайский геймдев все лучше и лучше
Сильный игровой портфель, высокая денежная генерация и устойчивые позиции компании поддерживают позитивный взгляд на акции.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗МТС — дивидендный гэп как точка входа
Почему коррекция вернула привлекательность дивидендной истории и какие риски создают долг и процентные расходы.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Hang Seng TECH — отставание как возможность
Разбор состава фонда, драйверов китайского технологического сектора и ключевых уровней технической картины.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Яндекс — всё лучше фундаментально
Рост выручки и маржи, монетизация ИИ и причины считать рыночную просадку избыточной.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗Oracle — окупаемость CAPEX набирает обороты
Как рост облачной инфраструктуры меняет профиль бизнеса и почему инвестиционная программа остаётся главным риском.
ОТКРЫТЬ ПУБЛИКАЦИЮ ↗